上銀2018年營收獲利雙雙創新高 營收高達293億，營業利益64億，稅後淨利48.9億，每股純益 18.29元。這是一個相當不錯的成績，但在現金流量的表現是相當的詭異。 種種的跡象顯示，公司很明顯的就是需要資金的。 我參加了最近公司的法說時，寫了相關的問題給公司，但是公司就是跳過我所有的問題不回答。更莫名其妙的是當天法說是提早結束的。 詭異的現金流量 以現金相關的活動來說，公司借款增加了，現金增資也辦了，資本支出也提高了，公司的財務居然可以在多項現金相關的項目有變化時，把公司的現金增減做得這麼小。 公司稅前賺了高達60億居然現金只增加3400萬。上銀的財務長真的很神奇可以讓公司的現金流控制到這麼剛好，難怪公司的財務部門的人升官的最快。 簡易現金流量表 百萬元 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 稅前純益 279 1689 3809 2594 2504 2911 1834 1190 2812 6096 營業現金流量 1034 2651 3277 -127 2442 3913 1878 5019 2050 5868 存貨增減 232 -855 -962 -890 -173 -86 -1315 796 -695 -3431 應付帳款 -172 650 1815 -911 220 334 -35 10 2047 1253 投資現金流量 -396 -2152 -4707 -3458 -2737 -1640 -3280 -3511 -5412 -7423 資本支出 -437 -2018 -4220 -1993 -2124 -733 -1445 -2604 -3556 -3882 設備預付款 226 -403 -391 -1653 -486 -590 -1422 -1477 -1786 -3326 籌資現金流量 -593 160 1313 3966 160 -293 1445 -359 -498 2313 短期借款增加 -779 598 362 3368 791 -704 1639 -1410 232 1240 舉借長期借款 266 239 2396 2745 929 2226 2082 3322 1831 1761 償還長期借款 -452 -595 -7
